Jak oceniać udziały, które będę posiadały w prywatnej firmie.83 osób uznało tę odpowiedź za pomocną. Udział własności w prywatnej firmie jest zazwyczaj dość trudny do wyliczenia z powodu braku publicznego rynku akcji W przeciwieństwie do spółek publicznych, które mają cena za akcję szeroko dostępna, akcjonariusze prywatnych spółek muszą stosować różne metody ustalania przybliżonej wartości swoich akcji Niektóre typowe metody wyceny obejmują porównanie wskaźników wyceny, zdyskontowanej analizy przepływów pieniężnych DCF, aktywa rzeczowe netto wewnętrzna stopa zwrotu IRR , i wiele innych. Najczęstszą metodą i najłatwiejszą do wdrożenia jest porównanie wskaźników wyceny przedsiębiorstwa prywatnego w stosunku do wskaźników porównywalnej spółki publicznej Jeśli można znaleźć firmę lub grupę firm o względnie takiej samej wielkości i podobnych operacjach biznesowych , możesz wziąć wielokrotności wyceny, na przykład stosunek zarobków do ceny i zastosować je do prywatnej firmy. Na przykład powiedzmy, że Twoja prywatna firma ma widżety kes i podobna instytucja publiczna robią także widżety Jako firma publiczna masz dostęp do tych sprawozdań finansowych firmy i wskaźników wyceny Jeśli firma publiczna ma współczynnik PE wynoszący 15, oznacza to, że inwestorzy są skłonni zapłacić 15 za każde 1 zysk przedsiębiorstwa na akcję W tym uproszczonym przykładzie może okazać się uzasadnione zastosowanie tego współczynnika do własnej firmy Jeśli Twoja firma zarobiła na 2 akcje, pomnoży ją przez 15 i otrzymasz cenę 30 akcji Jeśli posiadasz 10 000 udziałów, udział w kapitale własnym wynosi około 300 000 Można to zrobić dla wielu rodzajów wskaźników przychodów z księgowania przychodów z ksiąg rachunkowych itp. Niektóre metody wykorzystują różne typy wskaźników do obliczania wartości poszczególnych udziałów, a średnia wszystkich wartości będzie w celu przybliżenia wartości kapitału własnego. DCF jest również popularną metodą wyceny instrumentów kapitałowych Metoda ta wykorzystuje właściwości finansowe wartości pieniądza w czasie, przewidując przyszłe przepływy środków pieniężnych i dyskontowanie przyszłych przepływów pieniężnych każdy przepływ środków pieniężnych o określonej stopie dyskontowej do obliczenia bieżącej wartości Jest to bardziej złożone niż analiza porównawcza, a jej wdrożenie wymaga wielu innych założeń i wykształconych domysłów. W szczególności musisz przewidzieć przyszłe przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej, przyszłe wydatki inwestycyjne na przyszłe stopy wzrostu i odpowiednia stopa dyskontowa Więcej informacji na temat DCF w naszym Wprowadzeniu do analizy DCF. Wycena akcji prywatnych jest często częstym zjawiskiem w celu rozstrzygania sporów akcjonariuszy, gdy akcjonariusze chcą wyjść z firmy, w celu dziedziczenia i wiele innych powodów Istnieje wiele firm, które specjalizują się w wycenach kapitału własnego dla firm prywatnych i często wykorzystywanych do profesjonalnej opinii dotyczącej wartości kapitału w celu rozwiązania wymienionych kwestii. To pytanie odpowiedziała Joseph Nguyen. Ta odpowiedź była pomocna.76 osób uznało tę odpowiedź za pomocną. na niepublicznym rynku kapitałowym nie jest tak łatwe, jak papiery wartościowe notowane na giełdach papierów wartościowych Typowy li firma prywatna zakończy wycenę w celu określenia, jak bardzo firma jest warta, co daje wartość każdej akcji Istnieje tak wiele zmiennych, jak docenić prywatną firmę, że trudno jest określić dokładną cenę akcji. zespół zarządzający lub zarząd, jeśli jest jedna, jaka była ostatnia wycena, to pozwoli ci zorientować się, jakie wartości są warte, ale pamiętaj, że może to szybko zmienić. Czy ta odpowiedź jest pomocna. Investopedia nie zapewnia podatku, inwestycji lub usługi finansowe Informacje dostępne za pośrednictwem serwisu Inwestorzy Advisor Insights są świadczone przez osoby trzecie i wyłącznie do celów informacyjnych na zasadzie, na którą ponosi jedyne ryzyko użytkownika. Informacje nie powinny być i nie powinny być interpretowane jako porady lub wykorzystywane dla celów inwestycyjnych Investopedia nie udziela żadnych gwarancji co do dokładności, jakości lub kompletności informacji, a Investopedia nie ponosi odpowiedzialności za błędy, pominięcia, niedokładności uracies w informacjach lub za jakiekolwiek uzależnienie użytkownika od informacji Użytkownik jest wyłącznie odpowiedzialny za weryfikację informacji jako przydatnych do użytku osobistego użytkownika, w tym, bez ograniczeń, zasięganie porady wykwalifikowanego profesjonalisty dotyczącego konkretnych pytań finansowych, które użytkownik może mieć Pomimo, że firma Investopedia może edytować pytania dostarczane przez użytkowników pod kątem gramatyki, interpunkcji, profanizmu i pytania, Investopedia nie bierze udziału w pytaniach i odpowiedziach pomiędzy doradcami a użytkownikami, nie popiera żadnego konkretnego doradcy finansowego, który dostarcza odpowiedzi za pośrednictwem serwisu. nie ponosząc odpowiedzialności za wszelkie roszczenia każdego doradcy Firma Investopedia nie jest zaakceptowana przez lub stowarzyszona z FINRA lub jakimkolwiek innym organem regulacyjnym, agencją lub stowarzyszeniem finansowym. Opcja dla akcjonariuszy Opcja wyceny i wyceny autorstwa John Summa CTA, założyciela i wyceny ESO jest złożonym problemem, ale może być uproszczona w celu praktycznego zrozumienia, dzięki czemu mogą posiadać osoby posiadające ESO świadczonych wyborów dotyczących zarządzania odszkodowaniami kapitałowymi. Ocena Każda opcja będzie miała mniej lub więcej jej wartość, w zależności od następujących podstawowych czynników warunkujących zmienność wartości, pozostały czas, stopa procentowa wolna od ryzyka, cena strajku i cena akcji ESO uprawnia do zbycia 1000 udziałów w kapitale spółki po cenie strajkowej 50, na przykład zwykle w dniu przyznania ceny akcji jest taka sama jak cena strajku Patrząc na poniższą tabelę, wypracowaliśmy pewne wyceny opierając się na dobrze znanym i powszechnie stosowanym modelu Black-Scholes w celu wyceny opcji Podsumowaliśmy wyżej wymienionymi kluczowymi zmiennymi, utrzymując inne zmienne tj. zmiany cen, stopy procentowe ustalone w celu wydzielenia wpływu zmian wartości ESO na rozkład wartości czasu i zmiany w samowystarczalności. Przede wszystkim, gdy otrzymasz dotację z ESO, jak widać w poniższej tabeli, mimo że te opcje nie są jeszcze w pieniądzu, nie są one bezwartościowe. wartość znaczna znana jako czas lub wartość zewnętrzna W miarę upływu czasu do specyfikacji dotyczących wygaśnięcia w przypadkach, w których pracownicy mogą nie pozostawać w firmie, pełne 10 lat przyjęte poniżej wynosi 10 lat na uproszczenie, lub ponieważ osoba uprawniona może przeprowadzić przedwczesne Poniżej przedstawiamy pewne założenia dotyczące wartości godziwej przy użyciu modelu Black Scholes Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z czym jest opcja na temat opcji i jak uniknąć zamknięcia opcji Poniżej wartości merytorycznej. Odrzucając posiadane ESO do wygaśnięcia, poniższa tabela zawiera dokładne wartości dla ESO z 50 kursem wykonania z upływem dziesięciu lat do wygaśnięcia, a jeśli cena akcji pieniądza jest równa cenie strajkowej Przykładowo, przy załoŜonej zmienności 30 innych załoŜeń, które są powszechnie stosowane, ale które mogą zaniżać wartość, jeŜeli faktyczna zmienność czas okazuje się wyższy, widzimy, że po przyznaniu opcji warto 23.080 23 08 x 1000 23.080 W miarę upływu czasu, powiedzmy, od 10 od trzech lat do wygaśnięcia, ESO ponownie tracą wartość, zakładając, że cena akcji pozostanie taka sama, spadając z 23.080 do 12.100 To jest utrata wartości czasu. Teoretyczna wartość ESO Across Time - 30 założona zmienność. Rozdział 4 Ceny Fair Value dla ESO w pieniądzu kosztowym 50 w różnych założeniach dotyczących czasu pozostałego i zmienności. Wykres 4 przedstawia ten sam harmonogram cen, jaki pozostało do wygaśnięcia, ale tutaj dodajemy wyższy zakładany poziom zmienności - teraz 60, od 30 Żółta wykres przedstawia niższą zmienność założoną na 30, co wskazuje na mniejsze wartości godziwe we wszystkich punktach czasowych Na czerwonym wykresie pokazano wartości o większej zmienności założonej 60 io innym czasie pozostającym w ESO Wyraźnie, na każdym wyższym poziomie zmienności , wykazujesz większą wartość ESO Na przykład po trzech latach, a nie tylko 12 000, jak w poprzednim przypadku przy 30 zmienności, mamy 21 000 wartości w 60 zmienności Tak więc założenie zmienności mogą mieć duży wpływ na teoretyczną lub uczciwą wartość i powinny być uwzględnione w decyzjach o zarządzaniu ESO Poniższa tabela przedstawia te same dane w formacie tabeli dla 60 przypuszczalnych poziomów zmienności Dowiedz się więcej o obliczaniu wartości opcji w ESO Używając Model Black-Scholesa. Teoretyczna wartość ESO w całym okresie 60 Założona zmienność. Jak do opcji Opcje na akcje w firmie prywatnej. Many założyciele mają pytania dotyczące sposobu wyceny opcji na akcje i wokół sekcji 409A Poniżej znajduje się starter, który pomoże im. ważne jest, aby dokładnie określić opcje na akcje. Na podstawie sekcji 409A wewnętrznego kodeksu dochodów firmy prywatne, takie jak przedsiębiorstwa startujące w technologii, muszą ustalić wartość godziwą rynkową swoich akcji, gdy ustalają ceny wykonania opcji na akcje lub ceny strajku, aby uniknąć wczesnego rozpoznawania przychodu przez opcja i możliwość dodatkowego 20 podatku przed wykonaniem opcji Ponieważ większość firm chce uniknąć tych problemów podatkowych dla posiadaczy opcji, jest to impor aby ocenić poprawnie opcje. Jak ustalamy uczciwą wartość rynkową akcji spółki prywatnej. Zgodnie z przepisami IRS firma może zastosować dowolną rozsądną metodę wyceny, o ile uwzględnia wszystkie dostępne materiały do wyceny, w tym następujące czynniki. wartość rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych. bieżąca wartość przyszłych przepływów pieniężnych. łatwo określoną wartość rynkową podobnych podmiotów prowadzących działalność o podobnej działalności gospodarczej i innych istotnych czynnikach, takich jak składki kontrolne lub rabaty z powodu braku możliwości rynkowych. wiedzieć, czy nasza metoda wyceny jest rozsądna. Nie ma na to odpowiedzi, niestety istnieje jednak domniemanie bezpiecznej przystani przez IRS, że wycena jest rozsądna, jeśli. wycena jest ustalana przez niezależną ocenę na dzień nie więcej niż 12 miesięcy przed datą transakcji, lub. Wycena jest niepłynna w korporacji startowej i jest dokonywana w dobrej wierze, potwierdzona pisemnym oświadczeniem t i uwzględnia odpowiednie czynniki wyceny opisane powyżej Niniejsze sprawozdanie musi być napisane przez osobę o znacznej wiedzy i doświadczeniu lub przeszkolenie w dokonaniu podobnych wycen. Co to oznacza dla mojej firmy. Jeśli firma jest finansowana po okresie VC, prawdopodobnie chcesz uzyskaj niezależną ocenę co najmniej tak często, jak zamykasz rundę finansowania, a może częściej, jeśli minęło 12 miesięcy i musisz wydać więcej opcji. Jeśli Twoja firma jest finansowana przed VC, ale finansuje nasiona lub ma znaczące aktywa mogą chcieć skorzystać z pisemnego raportu bezpiecznej przystani, chociaż istnieją pewne koszty związane z tym podejściem Aby uniknąć tych kosztów, można uzyskać zarząd w rozsądnej wycenie w oparciu o powyższe czynniki, ale ta wycena może być uznana przez IRS jako bezzasadne i kary podatkowe mogą być stosowane. Jeśli jesteś przed uruchomieniem przychodów z niewielką liczbą aktywów i niewielką pomocą, rada powinna dokładać wszelkich starań, aby obliczyć rozsądną bazę cen d na powyższe czynniki. W przypadku, gdy warto ponownie wycenić opcje na akcje. Warto wybrać opcje na akcje za każdym razem, gdy sprzedajesz akcje lub przyznaj opcje na akcje. Możesz użyć poprzedniej wyceny obliczonej w ciągu ostatnich 12 miesięcy, o ile nie ma nowych informacji które mają istotny wpływ na wartość, na przykład rozstrzyganie sporów sądowych lub otrzymanie patentu.
No comments:
Post a Comment